http://www.ggyy0851.cn/ zh-cn PBlog2 v2.4 http://www.ggyy0851.cn/images/logos.gif http://www.ggyy0851.cn/ 安达工作室 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1120 jin0851@yahoo.cn(admin) Mon,09 Jun 2025 10:01:43 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1120
　　随着马斯克“特殊政府雇员”（SGE）的身份到期，他于上周正式离开了白宫。

　　两人矛盾的核心在于特朗普近期力推的一项税改法案，该法案主要侧重于减税和削减开支，还增加国防支出，并为打击非法移民提供更多资金。

　　马斯克周三在X上公开批评这项法案，称其将使美国背上沉重债务负担。

　　而特朗普周四在白宫对媒体表示，马斯克是因为法案削减电动车税收补贴而愤怒。他还称自己对马斯克感到失望。

特朗普回击

　　特朗普随后在自创社交媒体平台Truth Social上回击马斯克，他写道：“埃隆‘快要失控了’，我让他离开，我取消了他的电动车强制令——那个强迫所有人购买没人想要的电动车的政策（他几个月前就知道我会这么做！）——然后他就彻底疯了！”

　　特朗普还表示：“在我们的预算中，最简单的省钱方式就是终止埃隆的政府补贴和合同，这能节省数十亿、数百亿美元。我一直很惊讶拜登没有这么做！”]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1115 jin0851@yahoo.cn(admin) Fri,18 Apr 2025 09:13:32 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1115

　　特朗普火力全开：公开威胁解雇美联储主席

　　周四，特朗普在社交媒体和记者会上对鲍威尔发起猛烈攻击，指责其“玩弄政治”并声称有权立即解雇这位美联储掌门人。“鲍威尔下台越快越好”，特朗普在推文中直言不讳。他更在记者会上放话：“如果我想让他走人，他很快就会被解职，相信我。”这番言论立即引发市场高度关注，投资者担忧美国总统可能打破数十年来尊重美联储独立性的传统。

　　酝酿数月的“逼宫”计划浮出水面

　　据《华尔街日报》披露，特朗普团队私下讨论解雇鲍威尔的计划已持续数月。消息人士透露，特朗普甚至与前美联储理事瓦尔许密谈，探讨接任人选的可能性。但瓦尔许明确反对这一计划，建议让鲍威尔完成任期至2026年。法律专家指出，虽然美联储主席由总统任命，但其职位受到《联邦储备法》保护，特朗普想要强行解职将面临巨大法律障碍。

　　全球市场拉响红色警报

　　特朗普的言论立即引发国际社会强烈反应。美国财长斯贝森特私下警告白宫官员，解雇鲍威尔将严重破坏金融市场稳定。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃公开强调，央行政策独立性对全球经济至关重要。华尔街投行Evercore ISI发布紧急报告称，若美联储独立性受损，市场可能同时面临经济停滞和通胀飙升的双重打击，尾部风险将急剧上升。


　　鲍威尔的强硬反击：坚守货币政策独立性

　　面对总统的步步紧逼，鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表强硬表态。他强调美联储的独立性“得到国会两党广泛支持”，并承诺不会向政治压力低头。鲍威尔更直接指出，特朗普的关税政策可能同时推高通胀和失业率，因此美联储将维持现行利率政策（4.25%-4.5%）不变，直到经济前景更加明朗。这番表态被视为对特朗普关税政策的有力回击。

　　总结展望

　　这场总统与央行行长的巅峰对决，已经超越个人恩怨，演变为美国货币政策独立性的保卫战。历史经验表明，政治干预央行决策往往引发灾难性后果——从1970年代的大通胀到新兴市场的货币危机莫不如此。随着2025年全球经济面临多重挑战，特朗普与鲍威尔的这场权力博弈，或将成为影响市场走向的最大变数。投资者需要系好安全带，准备好迎接可能到来的政策风暴。

]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1104 jin0851@yahoo.cn(admin) Mon,18 Mar 2024 17:33:57 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1104


　　周一（3月18日）亚洲股市走高，日本股市领涨，本周日本央行和美联储将公布政策决定，可能为全球市场设定近期方向。MSCI亚太指数在亚洲交易中走高，受日本股市小幅走软提振。以科技股为主的日经225指数创下一个月来的最大涨幅。标准普尔500指数上周五下跌0.7%后，美国股指期货走高。在日本最大的工会组织宣布30多年来最强劲的工资协议后，越来越多的人猜测日本央行将在周二上调基准利率。但，市场对美联储6月份降息预期降温，日本最新的数据表现不佳，在亚洲交易中，日元小幅走低，美元兑日元一度创一周半新高至149.32附近。


　　

　　日本政府周一公布的数据显示，1月日本核心机械订单降幅超过预期，凸显了人们对日本经济复苏乏力的担忧。政府还将其对机械订单的评估从“停滞”下调至“显示出一些疲软”。内阁府数据显示，1月核心机械订单环比下降1.7%。核心订单被视为未来六至九个月资本支出的指标，但波动性很大。

　　“日本股市在日元疲软的推动下上涨，市场预期即使央行加息，日元也不会走强，”盛宝资本市场驻新加坡策略师Charu Chanana说，“似乎日本央行已经被全部定价，本周的焦点更多地放在英伟达和美联储身上。”

　　彭博社收集的数据显示，尽管掉期交易员预期日本央行今年加息约28个基点，但他们认为3月份加息的可能性约为54%。高盛预计，在薪资上涨和新闻报道预测短期利率在0%-0.1%区间之后，日本央行将加息。

　　高盛集团经济学家Tomohiro Ota在一份报告中写道，“这些事态发展意味着，日本央行可能不再需要更多数据来调整政策，也不需要等到4月份的季度经济展望报告为政策调整提供理由。”

　　美联储周三的政策会议可能会决定下一季度全球股市的走向。在噤声期之前，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）曾表示，美联储已接近有信心降息，而其他人则在争论降息的幅度有多大。

　　与此同时，债券交易员似乎已经痛苦地屈服于一个更高、更长期的现实。对政策敏感的两年期美国国债收益率本月攀升11个基点，至4.73%，延续了上月的涨幅。彭博社汇编的数据显示，掉期交易员预计，到年底，美联储将降息约71个基点，低于年初时的134个基点。

　　包括Michael Gapen在内的美国银行经济学家在给客户的报告中写道，“美联储对通胀的信心可能不如以前，但对反通胀趋势仍有信心，”并可能维持今年降息三次的预期中值。“对我们来说，这可能是异想天开的想法，但从现在到6月有几份通胀报告，如果需要的话有足够的时间来改变方向。”

　　本周其他地方，澳洲联储将继续按兵不动，印尼央行和英国央行也将公布政策决定。欧元区通胀数据以及Reddit Inc．的首次公开募股（IPO）也将公布。

　　大宗商品方面，油价周一高位震荡，此前创下一个月来最大单周涨幅，原因是乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击加剧了地缘政治风险。金价小幅走低，而新加坡铁矿石价格跌至每吨100美元以下，为去年5月以来的最低水平。]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1088 jin0851@yahoo.cn(admin) Fri,29 Sep 2023 09:39:12 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1088
　　莫伊尼汉周三表示，“我们不会陷入衰退。”他指出，消费者支出自今年早些时候以来有所放缓，但仍保持强劲，美国银行的客户储蓄也继续保持强劲。

　　上周，美国银行首席财务官Alastair Borthwick表示，由于消费者支出强劲，美国将陷入经济衰退的前景越来越暗淡。与此同时，美联储的经济学家们也重新考虑了他们自己对经济衰退的预测。美联储主席鲍威尔在7月份表示，他的工作人员已经放弃了今年早些时候提出的经济衰退预测。

“美联储追赶得很快，但现在同样面临问题，那就是在限制经济活动方面要小心谨慎，不要过度行动。”

　　他还援引美银有关消费模式的数据表示，虽然消费者支出仍在增长，但与一年前相比，增速已经放缓。

　　莫伊尼汉表示，通胀仍是一个令人担忧的问题，娱乐和汽车行业的罢工行动可能导致该行业和其他行业的薪资上涨，并使美联储的工作更加复杂。

　　不过，并不是所有华尔街大行的CEO都如同莫伊尼汉一般乐观，摩根大通CEO戴蒙早些时候就警告称，最坏的情况是，美联储将加息至7%，同时经济出现滞胀。他表示，“如果要同时面对交易量下降和加息，金融体系将面临压力。”]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1087 jin0851@yahoo.cn(admin) Fri,29 Sep 2023 09:35:26 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1087
　　美国联邦政府本财年即将于9月30日结束。然而，由于民主党与共和党围绕下一财年联邦预算案的争斗持续陷入僵局，美国联邦政府正越来越近10月1日联邦资金中断并将再次停摆的局面。尽管参议院在当地时间9月26日晚通过了一项“临时解决方案”的提前程序性投票，并有望在10月1日前投票通过该临时方案，但该法案预计很难在共和党人控制的众议院获得通过。

　　美国国会一直无法达成一项协议来避免10月1日美国联邦政府停摆，这将使联邦承包商每天损失和延迟收入高达19亿美元，加剧了人们对长期利率上升和通胀仍然居高不下的担忧。

　　Kit Juckes表示，美国政府停摆时间延长将使美国“足以脱离收益率上升、美元上涨、经济数据依然良好的恶性循环”。他预计，若这种情况发生，到今年年底，美元指数将下跌3%。


　　Kit Juckes表示，这将标志着美元达到峰值并开始下滑。他预计，随着美联储转向降息，美元下滑的势头将在2024年加速。他表示：“当尘埃落定，美国经济前景走弱、美联储采取更宽松政策时，美元的低迷就会到来。”“这种转变需要时间。因此我的核心预测是，美元将在明年上半年的某个时候转向。”

　　此外，Kit Juckes还表示，美国政府停摆后的避险需求对美元的提振只能是暂时的。他表示：“美国政府停摆看起来让美元走强，但实际上最终会让美元走弱，因为政府将不得不放弃慷慨的财政政策。正是这些慷慨的财政政策提供了资金，使美国经济增长的时间比其他国家更长。”]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1082 jin0851@yahoo.cn(admin) Thu,03 Aug 2023 17:27:38 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1082
　　Ackman表示：“很少有宏观投资仍然提供合理可能的非对称收益，这就是其中之一。”“最好的对冲是你无论如何都会投资的，即使你不需要对冲。这笔交易符合要求，而且我认为我们需要对冲。”]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1078 jin0851@yahoo.cn(admin) Wed,21 Jun 2023 21:31:57 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1078
　　以10年期国债收益率为例，2021年至今，美债收益率从最低0.93%涨至最高4.25%，当前在3.7%附近震荡；而中债收益率则从最高3.29%跌至最低2.61%，当前在2.7%附近震荡。


　　中美货币政策的背离，涉及到“该不该做”和“能不能做”两层问题。

　　该不该做，是指货币政策该收紧还是该宽松取决于国内经济周期所处阶段，该刺激时，就降息；该收紧时，就加息。

　　能不能做，是指明明该降息刺激经济，但受限于一系列制约条件，能不能保持货币政策的独立性。比如，能不能在美国加息的时候选择降息，或在美国降息的时候选择加息。

　　从这两层意思来分析，在全世界加息的时候中国选择降息。该不该做？该做，因为国内经济比较低迷，CPI处于低位，实体部门融资意愿比较弱，需要降息来刺激经济。能不能做？显然能做，因为已经做了嘛。]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1074 jin0851@yahoo.cn(admin) Sat,10 Jun 2023 21:24:35 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1074
　　想必这个问题的答案不是那么容易给出，而这也是今日汇评题目中所强调的内容，美元指数在经过昨日一波强势下跌后，今日是不是还会继续下跌？亦或是再度变脸，走出反转行情

　所以，若继续看空美元指数，那么今日就要小心一些了，因为今日美元指数存在反转可能性，那么继续看空的话，这个坑就是为你所准备的了，请注意不要真的跳下去了，一定要保护好自己，正所谓小心驶得万年船，留得青山在不愁没柴烧！]]> http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1073 jin0851@yahoo.cn(admin) Sat,10 Jun 2023 21:18:00 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1073 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1057 jin0851@yahoo.cn(admin) Mon,13 Jun 2022 20:44:12 +0800 http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1057
　　然而全球粮食价格涨势依然未见顶，更多的食品面临短缺危机，据行业观察人士分析，亚洲地区常见的主食——大米可能是下一个迎来保护主义的农产品。

　　根据联合国联农组织的食品价格指数，全球食品在5月的价格同比增长了22.87%，其中以谷物和植物油价格涨幅最大，达到了29.69%和31.10%。


　　面对凶猛的价格涨势，部分粮食出口国为了稳定国内市场已经开始限制出口，甚至禁止出口。比如印度的小麦和印尼的棕榈油。

　　连续五月上涨

　　今年以来，全球大米的价格一直上涨，截止5月已连续上涨了五个月，并涨至2021年6月以来的最高水平。

数据来源：联合国粮农组织；制图单位：财联社数据来源：联合国粮农组织；制图单位：财联社
　　国际大米市场上，籼米和粳米几乎占据了全球贸易85%的市场份额，而价格都在今年迎来了上涨，粳米价格涨幅尤大，价格指数从去年12月的109.3涨到5月的124.6。这种米口感软糯，是我国南方地区主要种植稻米，近几年在国际市场上的份额也一直在增加。

　　另一方面，大米涨价幅度又似乎和大米产品价格有正向关系，即价格越贵的大米，今年以来的涨幅更高。

　　作为国际主要基准的泰国100%B级白米报价目前已达到479.3美元/吨，年内的涨幅也达到了15.63%。

涨幅为今年5月22日数据与去年12月21日数据比较。数据来源：联合国粮农组织；制图单位：财联社涨幅为今年5月22日数据与去年12月21日数据比较。数据来源：联合国粮农组织；制图单位：财联社
　　地区来看，泰国大米产品涨幅主要在16%-18%之间，但其6号香米是目前涨幅最大的产品，今年内价格涨幅达到了35.4%。而美国的中短型大米价格最高，5月22日报价为1416.3美元/吨。

　　这几个主要的大米出口国年内涨幅基本都能超过5%，只有种粮大户印度的涨价幅度保持在1%左右。

　　印度，作为全球最大的大米生产国之一兼最大的出口国，其接下来的政策和行动将决定未来大米市场的走向。

　　产量VS交易量

　　据美国农业部预计，全球大米收获量将在2021/22年度（2021年8月至2022年7月）达到创纪录的5.146亿吨，比上年增加180万吨。

　　而全球最大的两个大米生产国，一个是中国，一个是印度。

　　根据美国农业部5月的数据，中国在2021/22年度预计大米产量为1.49亿吨，而印度的产量为1.29亿吨，两者相加约占了全球产量的一半。

　　但中国虽是生产国，却又是最大的消费国。中国2021/22年度的总消费量预计为创纪录的1.563亿吨，下一年度的消费量则进一步上升，至1.566亿吨。从数据上看，中国不仅做不到出口，甚至还需要小部分进口。

　　据预测，中国在2021/22年度的出口量只有255万吨，进口量则有410万吨。因此全球大米的供应主力还得看印度。

　　印度在2021/22年度的总消费量将达到1.05亿吨，同时净出口2100万吨的大米，继续稳坐全球最大的大米出口商宝座，其出口量相当于其他主要出口国（泰国、越南、巴基斯坦和美国）的总和。

　　而2021/22年全球的出口量大概不到5000万吨，这与产量相比不到十分之一，规模十分有限。

　　因此，国际大米市场相比其他谷物有一个非常突出的特点：但凡有风吹草动，价格立刻波动。这在2008年印度和越南等国家宣布大米出口限制的时候得到了充分验证。

　　当时，埃及先开始实施为期六个月的大米出口禁令，而后柬埔寨要求所有私营部门不得出口大米，印度和越南也在随后宣布减少大米出口。这些禁令导致国际交易量减少了约三分之一，而作为基准的泰国大米价格一度日涨30%，甚至一度突破1000美元每吨。

　　保护主义担忧滋长

　　日本野村的首席经济学家Sonal Varma表示：“我们需要监控未来的大米价格，因为小麦价格上涨可能导致转向大米作为替代品，增加大米需求并降低现有库存。”

　　她还警告：“我们可能看到更多来自各国的保护主义。”

　　比如印度。

　　印度在5月宣布了对小麦的出口禁令，而它原本在国际小麦市场上不过是个没什么影响力的参与者，但在俄乌的背景下，禁令却在小麦市场上掀起巨浪。如果换到它的大米主场上，价格的暴风雨可能来的更急更快。

　　国际粮食政策研究所的高级研究员David Laborde则表示：“现在，我会更担心印度在未来几周实施对大米的出口禁令——他们考虑在小麦和糖（的禁令）之后（实施）。”

　　国际水稻研究所南亚区域代表Nafees Meah补充：“在东南亚太平洋地区，东帝汶、老挝、柬埔寨、印尼等人口众多但粮食并不安全的国家，如果（大米）价格继续上涨，将受到相当严重的影响。”

　　对于中国消费者来说，大米上涨也许没有那么可怕，2021/22年度虽然仍需要部分进口，但国内的大米库存依旧保持在1.12亿吨，供应国内市场并不吃力。

　　但值得思考的是，如果亚洲其他主产区的大米在下一年度收获不佳——如十分靠天吃饭的泰国；或者小麦等主食继续库存告急而导致更多人口转向食用大米，我们还能高枕无忧吗？]]>