怎么进行长期投资-计算公司价值是关键

作者:admin 日期:2008-08-03

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怎么进行长期投资?关键在于你要明白你所要投资公司的价值.

      一个公司的价值如何计算?国外有无数的书籍为你做介绍.可惜国内绝大多数人或者不知道公司价值是可以计算的,或者是赖得动脑,跑消息买卖就行.

      事实上,如果你不了解你所买卖的公司的价值,你不但无法做到长期投资,就连投机也未必做得好.

      无论国内外,都有很多人士称自己看图表就知道涨跌到哪里.可事实上,无论欧美,但凭图表分析就做成基金经理的凤毛麟角.多数基金经理都是运用各种模型计算公司价值,在价格体现价值之后,再根据当时的市场环境决定减仓或清仓.只是在选择买卖点时运用技术分析.

      有关图表分析,有一个道理多数人是不明白的:图表分析可以告诉你这么一批股票都有升的可能,但无法告诉你哪个股票升得比较多;也无法告诉你股票能升到多少钱?

      但对公司价值的分析做得到.

      因此,在牛市的初期,你就应该根据价值计算公式布局寻找那些低估的股票,一直持有到价格与其价值相当为止,再根据当时的市场环境和一些技术分析工具来决定是否卖出.只有如此,你才可能做到长期投资,才能获取稳定的复利成长.

      常见的价值计算公式,包括长期现金流折现法,这个是巴非特老先生最喜欢的方法,有关他的多本传记中都有介绍.为什么他不喜欢科技股,是因为科技股的长期现金流不稳定,很难计算.

      还有就是资产重置法,也就是重新开办一个类似的公司现在需要多少钱.对制造业特别有效.

      当然还有资源储量估值法,主要针对资源企业.

      以上几种方法你都掌握以后,可以对一些企业运用多种方法进行评估.如果都得出低估的结论,那么恭喜你,你找到了黑马.

      所谓基金的计价模型,其实也就是类似的搞法,没有任何神奇之处.不过他加多了一项风险评估而已.简单地说,有些基金把分红,管理是否规范透明等都作为重要因素代入风险因子中计算,把本来难以量化的风险因素量化计算,如果风险小于收益就可以投资了.这一点,目前国内公募基金刚起步而已,私募绝大多数都不知道风险量化是什么意思,还在玩经验呢.真不知道股指期货出来后他们怎么和国外大鳄玩.


      谢谢若若分享  对公司分析有时看它的净资产收益率很高  可现金流又出现负数  若若能不能举个例子具体分析呀


      请注意长期现金流折现法和报表上公布的现金流量表不是一个概念,不明白的,请购买老巴的传记.当然要看清楚里头有无介绍老巴的投资法的.


      最后,希望对价值投资感兴趣的人,都去看看有关的书籍,自己多多思考