瑞士央行干预外汇市场震惊

作者:admin 日期:2011-09-12

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　9月5日至9月9日当周，市场对欧元区债务危机的担忧，为全周行情发展的主基调，整体消息对欧元不利，导致欧元兑美元先跳空低开，后向下重挫。

                  瑞士央行干预市场的举措，令市场震惊，成为行情发展的重要插曲，一度提振欧元，使欧元兑美元回补了周初的向下跳空缺口。

                  美国总统奥巴马宣布就业提振计划，虽然是一周重要事件因素，但因美联储主席伯南克未明确暗示将采取的刺激举措，也成为市场的插曲。当然，市场借机渲染对经济的悲观情绪，使美元继续得益于避险情绪。

                  日本当局虽然也想仿效瑞士央行进行干预，但因受到周末G7财长和央行总裁会议的制约，未敢轻举妄动，使日元跟随非美大势小跌。

                  瑞郎避险货币的作用丧失，使澳元和加元等商品货币获得避险资金青睐，表现相对强势。

                  至9月9日亚洲盘本文截稿，当周美元指数以74.95开盘后，震荡上行，最低回落到74.68，最高反弹到76.32的8周高点；欧元兑美元以
                  1.4165开盘后，震荡下挫，最高反弹到1.4275，最低下跌到1.3870的8周低点；英镑兑美元以1.6154开盘后，震荡下行，最高反弹到
                  1.6186，最低下跌到1.5912的8周低点；澳元兑美元以1.0607开盘后，平势盘整，最低下探到1.0478的2周低点，最高反弹到
                  1.0661；美元兑日元以76.82开盘后，震荡反弹，最低下探到76.66，最高反弹到77.72的4周高点；美元兑瑞郎以0.7880开盘后，向上暴涨，最低下探到0.7818，最高上涨到0.8768的15周高点；美元兑加元以0.9859开盘后，平势整理，最高反弹到0.9956的4周高点，最低下探到0.9826。

                  7月份的欧元区特别首脑会议曾确定在9月份敲定救助希腊的第二套计划的所有细节，并实施，所以，进入9月份之后，市场焦点因素自然落在欧元区债务危机的进程上。9月5日至9月9日当周的行情发展，也主要受到欧债危机相关因素的影响。

                  由于希腊未实现对欧盟/IMF的承诺，即在规定的时间内，达到削减相应数量的财政赤字，因此，欧盟、欧洲央行和IMF专家组，中断与希腊方面的会商，提前离开希腊，这使得希腊能否获得欧盟/IMF第六笔80亿欧元的援助资金出现变数，造成了欧元兑美元周初跳空低开。

                  如果希腊拿不到这第六笔的援助资金，则可能发生债务违约。由此提示市场，非欧元区不能救希腊，而是希腊必须兑现对外界的承诺，否则，其它欧元区成员国不当"冤大头"，希腊就剩下退出欧元区，且面临国家破产一条路了。

                  德国总理默克尔担心希腊一旦退出欧元区将引发将引发"多米诺骨牌效应"。在周一其所在政党的会议上，默克尔一再遭到诘问，是否让希腊退出欧元区更为可取。她警告此举恐将引发危险，即最终可能导致欧元区瓦解。因此，德国、欧元区对希腊势在必救。

                  但德国和欧元区也对希腊发出了警告。比如，德国财政部表示，希腊状况严峻，下批希腊援助贷款只有在满足条件时才会拨付。欧盟执委会表示，如果希腊不兑现承诺，不可能向其提供进一步资金援助。

                  市场除了担忧希腊最终不得不被迫退出欧元区，还担心欧债危机蔓延到西班牙或意大利。因为欧洲央行现任总裁特里谢和候任总裁德拉吉都在周初警告欧元区各国政府，不要指望欧洲央行无限度买入成员国国债。特里谢和德拉吉希望促使欧元区各国政府强化欧元区救助基金（EFSF），以减轻目前只能靠欧洲央行在市场上买入成员国国债的窘境。欧洲央行此前曾在市场上大量买入西班牙和意大利的国债，帮助西班牙和意大利政府完成了新债的发行。所以，欧洲央行的强劲态度，也是导致欧元在周初表现疲弱的原因。

                  此后，瑞士央行的意外之举，对欧元形成了提振，使得欧元迅速被拔高，回补了兑美元的周线向下跳空缺口。

                  瑞士央行在周二突然宣布，为瑞郎汇率设定上限，即将不再容忍瑞郎兑欧元汇率强于1.20水准，会通过无限量买入其它货币，来守住欧元兑瑞郎1.20水准的底线。

                  瑞士央行的决定令市场震惊，虽然前期市场对此举措也有所讨论，但是一旦实施，还是对市场产生了重大影响。因为正是来自瑞士央行的针对欧元兑瑞郎的买盘，迅速拔高了欧元兑美元。瑞郎则兑欧元和美元瞬间暴跌，最终单日跌幅都超过了8%。

                  瑞士央行的举措可能是自全球实行浮动汇率制以来，当代央行最为严厉的举措，这等于在某种程度上，恢复了瑞郎对欧元的固定汇率。瑞士央行此举是为了应对国内经济可能陷入通缩的困境。最新数据显示，瑞士通胀率月环比，6月至8月已连续三个月负增长，8月通胀年率已跌到仅增长0.2%。瑞士政府和瑞士工商业界都对瑞士央行的举措表示赞赏，但瑞士央行的举措是否会在国际上犯众怒，还有待观察。加拿大财政部官员已表示，G7周五举行的财长和央行行长会议将讨论瑞郎走势。不过，欧洲央行对瑞士央行的决定表示理解。特里谢在欧洲央行利率决策会议后的记者会上曾表示："我们尊重瑞士银行的决定，日元和瑞郎是两个不同的事情。"显然，在欧洲央行看来，瑞士经济更依附于欧元区，而日本与欧元区是经济上的竞争者。

                  最终，欧元重新走弱，在8周后重新跌破1.40整数关，则是受到欧洲央行政策取向方面的利空影响。

                  欧洲央行在周四维持利率不变后，暗示将暂停今年4月来的加息周期，并调降了对欧元区经济增长的预估，指出欧元区经济受到"下行风险加剧"的影响，这打击了欧元多头的信心，促使欧元兑美元再度重挫。

                  虽然特里谢在记者会上表示欧洲央行从不事先确定利率和政策决定，但由于没有使用对通胀"高度警惕"的措辞，意味着欧洲央行在10月份不会加息，因为自特里谢担任欧洲央行总裁后，对通胀"高度警惕"的措辞，已经成为欧洲央行在次月加息的信号。并且，这次特里谢表示，欧元区通胀率将在明年回落。

                  美国总统奥巴马宣布了总额4470亿美元的就业提振方案，多数资金将在2012年的预算中拨付。其中，提议在公路、铁路和航空基础设施方面投入500亿美元；投入100亿美元作为一家基础设施银行的资本金；向联邦和地方政府提供350亿美元以避免教师和警察裁员；提供300亿美元用于学校设施现代化；延长50亿美元的税惠政策，以便企业能够完成工厂和设备投资计划；延长490亿美元的长期失业救济；最重要的是2400亿美元的减税方案，包括在明年将雇员薪资税减半并降低雇主薪资税，等等。

                  由于奥巴马的计划还需要国会认可，且美联储主席伯南克在讲话中未明确暗示美联储将采取怎样的经济刺激举措，因此，市场略感失望，对全球经济可能放缓的担忧仍居高不下，使美元整体上受到避险情绪的支持。


                  最新一周，美元基本面上，市场将关注美国就业提振计划方面的新消息，同时，市场也将从美国8月的一组宏观数据中，观察美国第三季度经济是否会有起色。

                  欧债危机除了坏消息，其实也不乏好消息，即欧元区各国仍在按部就班地为实施救助希腊的第二套计划扫清障碍，且其它成员国也在更重视削减财政赤字的议题。比如：德国宪法法庭驳回了旨在阻止德国参与援助希腊及其它欧元区国家的一系列诉讼，只是表示国会在未来的援助行动中必须拥有更大发言权；法国议会下院已批准扩大欧洲金融稳定机构（EFSF）法案，法国有望成为首个批准第二批希腊援助的国家；法国议会下院通过对2011年预算的修改，增加法国在新希腊救助计划中的贡献；意大利参议院以165:141的投票结果，批准了政府旨在击退金融危机的旨在2013年实现预算平衡的计划；西班牙国会通过宪法改革，对中央及地方政府的长期/结构性赤字设限；希腊债务部门主管表示，与民间投资级者的债务互换磋商进展良好，但拒绝透露细节。所以，欧债危机的前景，在9月份未必只有崩溃一条路，一旦出现柳岸花明，则欧元人气将迅速回暖。

                  G7财长和央行行长会议将商讨全球金融监管和提振经济的事宜，肯定会敦促欧元区果断解决债务危机问题，这方面的消息，预计将成为最新一周影响市场行情的焦点。

                  最新一周，由技术面来看，美元指数目前250天均线76.55左右是日线上的最后一道重要阻力，由于日线MACD指标在0轴上方金叉发散上行，正向柱状线处于较长的态势，日线RSI指标仍位于70以上的强势区域，日线布尔轨道处于开口过程，因此，有要求挑战250天均线的阻力，甚至突破的可能性较大。但因MACD正向柱状线有放大到极端的迹象，日线布尔轨道开口进程也可能在下半周结束，而一旦出现回调，日线RSI指标可能形成顶背离雏形，所以，预计最新一周挑战高位后将受阻，形成高位震荡格局。预计本周阻力位在76.55或77.15附近，支撑位在75.15附近。

                  欧元兑美元目前日线MACD指标在0轴下方死叉发散下行，日线RSI指标位于30以下弱势区域，日线布尔轨道处于开口过程，预示有进一步向下寻找支撑的要求。目前周线上的重要支撑位分别是1.3836的120周均线和1.3752的100周均线，有效跌破当然对长期趋势不利，但预计这些长期均线将提供支撑。由于日线指标均向极端方向发展，因此，一旦转折，将会有利欧元反弹。但本周预计为下探后的弱势反弹格局。预计本周，欧元兑美元阻力位在1.4050或1.4120附近，支撑位在1.3830或1.3750附近。

                  英镑兑美元目前日线MACD指标在0轴下方死叉发散下行，日线RSI指标位于30
                  以下弱势区域，日线布尔轨道处于开口过程，表明有进一步下探的要求。但预计1.5910的120周均线或1.5827附近的100周均线，也能够提供支撑。同样指标向极端方向发展容易引发变盘，因此，预计本周下探获得支撑后，将展开震荡反弹。预计本周，英镑兑美元阻力位在1.6080或1.6170附近，支撑位在1.5910或1.5830附近。

                  澳元兑美元目前日线MACD指标在0轴附近处于金叉上行态势，但向上发散力度不大，日线RSI指标位于30-70的平衡市区域，日线布尔轨道处于走平状态，表明为相对平衡的平势区间震荡格局，只有向上突破1.0755的布尔上轨或向下跌破1.0345布尔下轨，才会引发趋势行情，目前看未到突破时机，因此，本周预计仍将在1.0755以下进行震荡盘整。预计本周，澳元兑美元阻力位在
                  1.0750附近，支撑位在1.0550或1.0430附近。

                  美元兑日元目前日线MACD指标在0轴下方金叉上行，本周内可能上穿0轴，意味着反弹力度将加强，日线RSI指标位于50-70区域，也会略偏强的态势，且日线布尔轨道小幅开口，都预示有进一步反弹要求，但需要突破
                  77.90附近的50天均线阻力，才能打开上行空间。不过需要突破78.40一线，才能产生扭转趋势的作用。预计本周，美元兑日元阻力位在77.90或
                  78.40附近，支撑位在76.90或76.40附近。

                  美元兑瑞郎目前日线MACD在0轴上方金叉发散上行，日线RSI指标位于
                  70以上强势区域，日线布尔轨道处于开口过程，表明有进一步反弹的要求，将向上挑战0.8850的200天均线，突破将迈向0.9030附近的250天均线。预计本周，美元兑瑞郎阻力位在0.8850或0.9010附近，支撑位在0.8560或0.8440附近。

                  美元兑加元目前日线MACD指标在0轴上方为死叉状态，但还未形成向下发散，日线RSI指标在30-70区域摆动，日线布尔轨道横向走平，表明处于区间震荡态势。只有向上突破0.9950和向下跌破0.9750附近的布尔上下轨，才会引发一段趋势行情。预计本周延续区间震荡的可能性较大。预计本周，美元兑加元阻力位在
                  0.9950或1.0050附近，支撑位在0.9810和0.9750附近。

                  （注：以上技术面分析的阻力位和支撑位均依据周五亚洲市场作出，仅供参考，据此入市交易，风险自负。）