汇市超级周降临央行大戏携手非农炸弹

作者:admin 日期:2013-07-02

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摘要：本周外汇市场将迎来忙碌的一周，汇市将迎来欧洲央行、英国央行以及澳洲联储货币政策决议，与此同时，至关重要的美国非农报告料将掀起汇市“巨澜”。尽管三大央行可能都不会推出新的宽松举措，但投资者将关注其声明措辞，以寻找未来政策方面的线索；而在美国经济数据愈发受到关注的背景之下，非农数据对于美联储政策前景以及美元走势将起到重要影响。EPg易汇资讯
外界预计欧洲央行(ECB)将维持货币政策不变，但可能继续强调对进一步宽松持开放立场。上周欧洲央行多位官员发表讲话，内容无外乎欧银宽松的货币政策近期内不会结束，还将持续一段时间。
英国央行(BOE)方面，卡尼(MarkCarney)在7月初正式执掌英国央行，目前市场预期英央行会维持基准利率和资产购买规模不变。海外权威媒体上周对约60位分析师的调查显示，英国央行料不会改变货币政策。
市场普遍预期澳洲联储(RBA)本周将“按兵不动”。澳洲国民银行(NAB)分析师S.Papadopoulos表示，近期公布的澳大利亚信贷数据不会对澳洲联储决议造成太大影响。Papadopoulos认为，澳洲信贷需求仍然疲软，支持澳洲联储维持宽松举措。但这并不足以令澳洲联储采取更多行动，预计政策将维持不变。
此外，本周汇市重头大戏毫无疑问是周五的美国6月就业报告，接受权威媒体调查的经济学家预期美国6月失业率从7.6%降至7.5%，6月非农新增就业人数为17.0万，略低于5月17.5万的增幅，自伯老抛出退出QE的言论以来，投资者对于经济数据的关注度愈发加大，就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，其表现对于美联储(FED)政策走向至关重要。
澳洲联储料按兵不动
澳洲联储(RBA)将于北京时间周二(7月2日)12:30公布货币政策决议，德国商业银行(Commerzbank)日前发布报告预计，澳洲联储多半将维持利率不变。
报告称，澳洲联储最近一次在5月份将指标利率下调至2.75%的纪录低点，从而配合矿业部门扩张触顶后的结构性改革。澳洲联储在6月份暗示，通胀的温和前景为在必要时进一步放松货币政策提供条件。经济数据自上次会议以来表现参差，领先指标略微改善。这一迹象加之澳洲汇率持续走低成为澳洲联储维持货币政策不变的理由。
报告还显示：“最新的数据显示中国经济开始降温，且幅度比大部分市场人士预计的要严重，这方面的影响可能为货币政策的放松加码。总而言之，我们预计澳洲联储将本周将维持指标利率将稳定在2.75%。”
高盛(GoldmanSachs)经济学家TimToohey此前指出，自从2011年四季度GDP同比增长达到高点4.3%以后，澳大利亚经济增长就持续保持着下滑的势头。“要不是进口量大幅下滑和铁矿石贸易量增长强劲，澳大利亚2013年一季度的经济可能已经出现了衰退。在消费者加入之前，澳大利亚经济是不可能实现再平衡的。”
TimToohey预计，澳洲联储将在7月下调利率25个基点，并在11月进一步降息25个基点，这将使利率降至2.25%。澳洲联储2014年初可能还需要额外的宽松措施，这取决于澳元汇率的反应。
澳洲联储政策委员JohnEdwards此前于6月25日表示，并不指望创下33个月低点的澳元能够继续下跌，但是目前的下跌对澳洲经济的益处是毫无疑问的。
卡尼迎来英银首秀
北京时间周四19:00，英国央行将公布利率决议。海外权威媒体上周对约60位分析师的调查显示，英国央行本周料不会改变货币政策，届时前加拿大央行行长卡尼将出任英国央行新行长。
媒体进行的调查中值显示，今年底前英国央行有40%的机率把向货币市场的注资规模从目前的3750亿英镑进一步提高。在最近几次调查中，预估中值一直处于稳步下降态势。在6月12日和5月底的调查中，预估中值分别为45%和48%。
德国商业银行(Commerzbank)分析师PeterDixon表示：“尽管市场通常关注英央行官员暗示进一步降息并非不在议程的言论，但现实是常规政策已‘江郎才尽’。”
卡尼将在本周首次掌舵英国央行货币政策委员会(MPC)。只有两位受访分析师预计在7月4日会议宣布结果时，政策会有调整。他们均预计在现有量化宽松规模上，再向经济注资250亿英镑。
两年多来英国经济一直表现平平，勉强避开三底衰退，最好情况下直至明年底经济料将温和增长。上月底的数据显示，今年第一季度英国经济增长0.3%，企业调查显示第二季度开局良好。
尽管略微多数受访分析师并没有预计英国央行扩大资产购买计划，但少数分析师预计总支出最高将为5000亿英镑，约为英国国内生产总值(GDP)的三分之一。
G+Economics的LenaKomileva说道：“在英国实行雄心勃勃的财政撙节措施，欧元区风险再度升温，中国经济增长放缓及全球市场动荡不安之际，英国央行有必要尽其所能维持英国经济的稳定性。”
尽管2009年底以来英国央行未能使通胀率保持在2%，但在最近的几次调查中，预期中值显示至少直至2015年基本利率将一直维持在纪录低位0.5%。
英国央行MPC委员迈尔斯(DavidMiles)对各国央行大规模购债造成资产价格泡沫的说法予以否认，他也不认同购债无助于支撑需求的观点。
迈尔斯指出，“对于量化宽松的效果而言，相对理性的观点要可信得多，央行的购债计划有助全面支撑资产价格，这也导致支出比其他情形更高。”
迈尔斯是英国央行MPC的少数派3位成员之一，他们在近数个月投票支持英国央行重启购债计划，但未获成功。
在上月的货币政策例会上，英国央行将基准利率维持在0.5%的历史低点，同时维持3750亿英镑(约合5800亿美元)的量化宽松规模不变。
欧银或保持宽松倾向
欧洲央行定于北京时间周四19:45公布公布利率决议，欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)定于北京时间周四20:30召开新闻发布会。
伯老暗示可能于年内开始缩减QE后，包括汇市在内的资本市场反应剧烈。其中欧元/美元一度跌破1.30关键心理关口，目前似有企稳迹象，在1.30附近窄幅震荡。但在欧美对于货币政策存在分歧的大背景下，后市欧元难言乐观。
上周欧元区经济火车头德国的经济数据较为靓丽，给了欧元一定支撑。周五公布的零售数据和消费者物价指数均好于预期，再加上周四公布的强劲的就业数据，体现了该国向好的经济势头。但一国的经济数据并不足以扭转整个欧元区的颓势。
上周欧洲央行多位官员发表讲话，内容无外乎欧银宽松的货币政策近期内不会结束，还将持续一段时间，欧元受到进一步压制。
欧洲央行执委会委员科尔(BenoitCoeure)周二表示，欧洲央行远未退出宽松的货币政策，并将一直对新的措施持开放态度。
欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)周二表示，宽松的货币政策就欧洲央行而言仍然是适宜的，由于全球范围的政策转移迅速，直接货币交易(OMT)购债计划将是关键。
而在被问及合适结束宽松立场，德拉基表示由于失业率高企，通胀温和，欧洲央行远未到谈论退出宽松货币政策的时候。
德拉基随后于周三在法国众议院表示，一旦有需要，央行将随时准备采取新行动。不过其货币政策无法带来实际的经济增长，政府需要通过改革得以实现增长。
欧洲央行执委利卡宁(ErkkiLiikanen)周二表示，金融危机以来，欧元区经济复苏一直比较缓慢。在评论欧央行宽松的货币政策时，利卡宁表示，撤走宽松货币政策为时尚早。其还称，央行可以为改革争取一些时间，但终有一天必须撤走宽松政策。
花旗外汇(CitiFX)在研究报告中表示：“我们认为德拉基将在声明和记者会上使用对通胀更温和的措辞，这将带动对进一步放宽政策措施，包括负存款利率的预期。”
非农数据备受关注
美国劳工部定于北京时间周五20:30公布6月非农就业报告。接受权威媒体调查的经济学家预期美国6月失业率从7.6%降至7.5%，6月非农新增就业人数为17.0万，略低于5月17.5万的增幅，自美联储主席伯南克(BenBernanke)上抛出退出QE的言论以来，投资者对于经济数据的关注度愈发加大。
就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，其表现对于美联储政策走向至关重要。
上周有多位官员陆续发表讲话，淡化市场对美联储即将结束量化宽松政策的预期。有分析师指出，美联储官员的讲话属安慰性质，他们虽然对金融市场的波动有所准备，但没有料到伯南克的讲话会在资本市场掀起如此轩澜大波。近期金融市场一片动荡，甚至有可能波及实体经济，美联储官员当然不会坐视不管。
纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)周四警告称，如果金融市场认为货币政策将会立刻收紧的话，那么他们错误解读了美联储的意图。杜德利表示，“距离短期利率的上涨还有很长的路要走，即使美联储年内有可能缩减量化宽松规模。”
不过一名投票权的美联储理事发表的言论推动美元走强。美联储理事斯坦(JeremyStein)周五表示，美联储在考虑减少资产购买时，必须考虑刺激政策推出以来所取得的整体经济改善，且不应过度强调最近公布的经济数据。斯坦列举了去年9月第三轮量化宽松(QE3)推出以来就业市场改善的一些例子，凸显联储在9月政策会议上很可能需要考虑缩减量化宽松政策。
苏格兰皇家银行(RBS)货币策略分析师BrianKim表示，“斯坦的言论给予美元以强劲的上扬动力。”
美国劳工部6月7日公布的数据显示，美国5月非农就业人数增长17.5万人，略高于此前增长17.0万人的预期水平；4月非农就业人数修正后为增长14.9万人，初值为增长16.5万人。3月从增加13.8万人修正为增加14.2万人。
不过值得注意的是，过去六个月非农就业增幅均值降至20万人以下，为19.4万人。芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)曾指出，就业岗位需要连续六个月每月增长20万个以上，同时国内生产总值(GDP)增速位于趋势上方，然后才会支持结束购债计划。埃文斯是美联储(FED)宽松货币政策的主要设计者。
此前数据还显示，美国5月份失业率小幅上升至7.6%，高于预期水平7.5%；4月未作修正，依然为7.5%。
DailyFX指出，美国6月就业报告是决定汇市走向的关键因素，只要结果没有过于糟糕，美元就有望维持当前升势，高于预期的结果无疑激励投资者进一步买进美元，届时非美可能面临更加严峻的下行压力。
三井住友银行(SumitomoMitsuiTrustBank)全球副总裁YasuhiroKaizaki表示：“美元仍处于上涨趋势之中，若美国经济继续表现强劲，美元将进一步受到买盘支撑。”
美元指数上周最高一度触及83.34，为三周高点，收于83.18，涨幅0.93%。上周美元指数大涨2.2%，为2011年11月来最大周度涨幅。