欧元区的命运交响曲

作者:admin 日期:2013-11-21

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欧元区正经历痛苦且缓慢的经济复苏。上周一系列数据显示，欧元区三季度GDP增长季率也只有前一季度的三分之一，其中德国三季度增长失速、法国经济意外萎缩0.1%。欧元区正在面临CPI下滑，信贷低迷的窘境。　　10月通胀数据低迷程度令人吃惊，虽然这并不表示欧元区会立即滑入通缩。然而这显示了欧元区经济极度不均衡，有追随日本通缩道路的实质性风险。通缩的出现可能与今年来欧洲央行的不断缩减的资产负债表有关。自今年以来，欧洲央行的资产负债表就开始不断降低，目前已降至2012年初水平。　　德国经济一枝独秀，数据显示德国ZEW经济信心指数上涨至54.6，创下自2009年10月以来最高。另外，在持续强劲的出口带动下，德国经济或能实现稳定增长。但从房市价格下跌可能是个不利的信号。德国央行之前曾警告说，德国的房地产市场可能被高估，所以现在的走势可能是市场正在调整。　　爱尔兰总理上周宣布，爱尔兰政府将于12月15日“彻底退出”欧盟和IMF的救助计划，且放弃预防性信贷额度，这将使它成为欧元区首个摆脱国际救助，走出债务危机的国家。对欧盟各国领导人而言，爱尔兰摆脱救助最大的意义在于，它能够成为其他重债国的榜样，让希腊、葡萄牙、塞浦路斯等其他3个处在类似境地的成员国知道，它们通过紧缩财政和经济改革之后可以实现经济复苏。　　虽然，紧缩财政和经济改革或可以让一些国家实现经济复苏。但是，西班牙与意大利两国2014年预算案仍可能无法满足欧盟新的债务与赤字要求，两国可能因此被迫在向议会递交议案以前修改税收与开支方案。欧盟委员会评估报告预计，意大利政府明年的预算无法达到欧盟的削减债务要求，结构改革进展有限，由于结构调整尚有欠缺，意大利2014年取得的进步还不足以使其达到债务标准。到今年年底，意大利的债务与GDP之比预计将达到133%，放眼整个欧元区，这是仅次于希腊的第二高水平。　　最新数据显示，西班牙坏账率再度攀升至历史最高至12.68%。大部分坏账都与倒下的房产业相关。9月份，西班牙坏账数量攀升69亿欧元，至1878亿欧元的纪录最高水平。而此前，西班牙首相拉霍伊对明年1月退出欧元区银行业援助计划还信誓旦旦。实际上，西班牙经济基本面恶化程度正在加深。