日本首相安倍晋三为推升国内通胀率推出史无前例的宽松政策，安倍执政两年来，日元对其他16种主要货币的汇率至少下跌了16%，日本国债收益率在全球主权债券之中几乎垫底，日元成为高回报的套利工具。本国投资者纷纷寻找海外回报更高的投资对象。今年已调动逾万亿日元资金投资亚洲其他地区的股票和债券。
日本财务省数据显示，今年前九个月，日本投资者净投入其他亚洲地区股市和债市的资金合计1.82万亿日元(约合154亿美元)，不但刷新最高净投资记录，而且较2007年创下的最近一次净投资额记录高76%。今年日本投资者对全球股票和债券净投资11.3万亿日元，较2005年以来平均水平高20%以上。
据彭博报道，截至昨日，在日元借款大量投资十国货币汇率的推动下，亚洲新兴市场交易最活跃货币对美元即期汇率指数——彭博-摩根大通亚洲美元指数今年年回报率高达13%。日元套利交易的回报超过了欧元和美元，后两者今年的回报率分别为11%和0.3%。

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今晚将迎来美联储决议前的最后一夜，投资者显然仍需谨防市场情绪的变化，周一美元指数略有走低，欧元兑美元周一反弹，但交投不旺。美国公布的楼市数据逊于预期提振欧元，但德国企业信息数据下滑，限制了欧元的升幅。
由于目前不少投行均认为美联储将在一个声明更偏温和的措辞中结束QE，因此美元在决议前似乎颇为承压。不过这一切终究还无法盖棺定论。
值得一提的是，欧元区本周数据依然表现不佳，对欧元构成拖累。周一德国10月企业景气判断指数连续第六个月下降，触及近两年低位，预示德国经济第四季可能遭遇波折。德国经济智库Ifo公布，德国10月IFO企业景气判断指数为103.2，上月为104.7。欧元区最大经济体——德国经济在首季表现良好，但在第二季萎缩了0.2%，市场对德国将重陷衰退的担忧加重。

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对于欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)来说，打压欧元来提振经济和避免通缩的代价是创纪录的资金外逃。
截止到8月底的六个月时间内，欧元区及海外投资者从欧元区固定收益资产中撤出了总计1877亿欧元(2380亿美元)资金，创下了1999年欧元诞生以来的最高撤资纪录。大规模的撤资反过来使欧元兑彭博关联度加权指数所跟踪的九种主要发达市场对手货币的汇率今年迄今下跌了2.8%，创出了2010年末欧元区债务危机爆发以来的最大跌幅。
法国巴黎银行(BNPParibas)驻伦敦的资深全球外汇策略师PhyllisPapadavid于10月21日接受电话采访时说道：“海外需求和区内投资者需求都同样是消极的，展望未来，他们将是推动欧元走弱的重要因素。10大货币中，欧元将是表现最差的货币之一。”

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本周汇市整体波动不大。由于美国和欧元区方面公布的数据与预期值相差不大，加之此前欧元、英镑、美元都出现了较大幅度的波动，因此本周基本处于调整状态。但是由于乌克兰局势紧张和欧元区通胀一如预期地下滑到了年率0.3%，令欧元进一步承压，并在周五纽元时段跌至1.3200下方。

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