又到一年岁末，今年的汇市可谓是跌宕起伏的一年，回顾市场，大行情数不胜数，黄金大跌、镑美狂奔、欧元离奇、美日蹦高。汇市是国际经济的风向标，自从08年金融危机以来，汇市从来没有像今年这样热闹过，从美联储伯南克的讲话和接班人的选择到削减QE的猜测，从欧央行和澳储行的降息到纽元加息，每一次都引起了汇市的巨大波浪。临近岁末，欧元的强势逆袭，不仅将全球第二大货币送上了汇市头条，也当仁不让得当选为2013最难交易的货币对，相比之下其他货币尽皆黯然失色。　　1.本年度最难交易的货币　　欧元当选为本年度最难交易的货币可以说是众望所归，因为不论是澳元、日元、英镑其汇率波动都较为剧烈，在2013年交易日间所有非美货币平均波动幅度为100点，而欧元则为70点，波动性不强成为欧元难以交易的原因之一。　　欧元难以交易的原因之二就是欧元本年度基本没有大趋势，不仅仅震荡反复，突然间拉升或下跌幅度巨大往往让投资者没有搞清楚事情的时候已经走完了趋势趋于震荡了。　　欧元难以交易的原因之三恐怕当属背离基本面的走势让市场摸不到头脑。欧元区目前除德国外，基本上表现好的国家都是堪堪止住经济萎缩，而欧元区深层矛盾并未解决，目前只是没有爆发新的问题出来。而欧元节节攀升的汇率与市场的风险情绪是截然相反的，这也造成了欧元的交易者在今年的交易过程中畏首畏尾。　　2.美联储与欧央行博弈下的欧元　　其实观察欧元/美元的汇率走势我们可以清晰得发现，欧美走势和美指是呈90%相反的逆走势，欧元的对冲效应在今年表现的格外明显。让我们翻一翻财经日历，今年充斥全球市场的大事件就是美联储削减QE及黄金大跌。而美联储在12月作出利率决议之前，对于QE的态度让市场捉摸不透，而从黄金中流出的资本在美元前景不明的情况下出于无奈才选择欧元。　　资本流入欧元自然带来欧元升值，而欧央行偏紧缩的政策也和美联储形成了鲜明的对比，两大央行对汇率心知肚明，谁也不想让自己的货币升值过快或货币中的资本流出。欧央行本想寄希望于美联储现行发力削减QE，让欧元兑美元被动贬值，然后可以在这个以美元为结算的国际贸易体系中分得甜头。但出乎意料美联储9月份并未削减QE，而对美元失望的市场资本迅速流入欧元区，造成了欧央行不得不在11月宣布降息以打压欧元的迅猛势头。这也可以解释为何美联储削减QE后欧央行为何按兵不动，欧央行即便不行动也能得到想要的结果。　　3.市场看待欧元纠结　　目前市场上看欧元是非常纠结的，一方面空头漫天论调充斥于市场，一方面欧元多头闷声发大财。这一度让许多投资者怀疑，欧元汇率被操纵，结果事情以欧盟天价罚单告一段落。但事实上，汇率的真正操纵者其实是央行和政客们，欧央行11月降息之时就遭到了德国的强烈反对。美联储削减QE引起全球金融市场震动。但市场并未对央行嗤之以鼻，为何?最大的原因是央行动态透明化，而市场对汇率操纵的猜测更多原因是对于欧元区经济的极大不确定性，因此在欧元区经济未能得到人们确认之前欧元不仅难以走出行情，市场方面的分歧也会这样一直纠结下去。　　欧元走过跌跌撞撞的2013，在即将买入2014年的时候欧元能否在未来的一年走出真正的趋势行情，非常值得市场期待。欧元/美元周线
　　不过欧元到底是空是多却也令人迷茫。目前欧元经历12月27-28日的疯狂假期行情后又运行至1.3800一带，上方是大周期的下行压力线，下方则是形成半年之久的上升通道，欧元如果向上突破明年运行至1.45可能是没有问题的，如果向下突破1.32可能会跌至更深的1.25。　

全文...

周三(12月25日)亚市早盘，美元指数徘徊于80.50一线。尽管此前连跌两日，但美元指数周二在节前的清淡交投中小涨，因越来越多的迹象显示美国经济复苏稳健，巩固了对美联储将继续收紧货币刺激政策的预期。　　不过在年底假日前，市场很可能难以找到新的刺激因素。全球多数金融市场周三因圣诞假期休市，很多市场周四还会继续休市。　　美股周二再创纪录收盘新高，道琼斯工业股票平均价格指数今年第49次打破收盘纪录，受强劲经济数据提振。今年是1995年来刷新收盘纪录次数最多的一年。此外，欧股小涨，圣诞节前一周的表现为1999年来最佳，不过交易日缩短，交投清淡。　　BMO
Private Bank首席投资长Jack
Ablin称，由于经济数据良好、市场交投清淡且投资者保持乐观情绪，股市一路轻松上行。但Ablin称，2014年到来之际，不断上升的国债收益率成为他的一个担忧，因为国债收益率是用于其他高风险资产估值的基准利率。Ablin表示，明年将迎来经济增长将和利率的赛跑，美国经济和企业利润的增长能否快到克服利率上升带来的不利影响?　　美国公债收益率周二小升，指标10年期公债收益率在略低于3%的水准交投，反映经济可能最终将全速前进，并提振美元。

全文...

　　　2013年全球市场的最后一大悬念即将在北京时间周四凌晨三点揭晓。在今年最后一次的议息会议上，美联储将决定是否开始迈出量化宽松货币政策退出的步伐。　　无论是股市、债市、外汇市场、贵金属市场的交易者，无疑都将在今晚翘首以待，静候最终结果的出炉。目前，由于最新的非农就业等经济指标利好，外界对于QE退出提早到本月的预期显著升温。不过，多数业内人士依然认为，美联储会等到明年1月或3月的会议上才启动QE退出。　　从我们此前的前瞻分析看，目前主流媒体和机构对美联储本次是否缩减QE的预期大体在三七开，这与此前两次美联储决议前预期的一边倒显然有所不同。因此，不管美联储采取何种行动，全球金融市场或都将难免迎来又一轮新的狂风骤雨。　　而对于今晚决议，究竟有哪些板块值得留意?又有哪些风险点需要事先掌握?我们将在下文中为大家先行探路。　　三大板块各具看点：决议声明、经济预期、伯老讲话　　作为美联储一个季度一次的大决议，美联储12月议息会议的发布仍将由固有的三大板块来构成：北京时间周四凌晨3点公布的美联储利率决定、3点公布的美联储最新经济(310358,基金吧)预期、以及3点半美联储主席伯南克召开的新闻发布会。　　由于市场目前依然对美联储是否缩减QE意见分歧，因此今晚最为重要的关注点显然依旧是利率决议声明本身。届时，美联储是否在本月开始缩减QE、以失业率为衡量标杆的加息门槛会否被进一步下调等悬念，都将在3点伊始便公诸于世。可以猜想到，届时市场波动料将非常剧烈，投资者无疑需要做好必要的风险防范。　　当然，决议声明的重要性并不意味着投资者可以完全忽视同时公布的美联储最新经济预期的存在(过去该预期在声明公布后15分钟发布，现提前)。每年3月、6月、9月和12月，每位FOMC的与会者都会形成新“经济预测”，包括国内生产总值(GDP)增速、失业率和美联储“偏爱”的通胀指标，以及个人消费支出(PCE)的变化。　　目前来看，经济预期的重要性，可能会在美联储选择按兵不动这一选项的背景下，显得更为突出(如果美联储宣布缩减购债的话，市场注意力可能不会分散至这些细节)。　　有分析师表示，如果本月FOMC会议决定向上修正明年GDP增速预测的话，委员会或许会愿意明年以更快的速度削减资产购买，此轮QE也将会更快结束。而美联储缩减的速度同样取决于美联储如何看待失业率和通胀水平。　　

全文...

美联储削减QE的日子终于来到，市场却并未出现任何焦虑情绪，削减QE已经成为人们的共识，问题是何时削减。此时情况并不同于9月，政府谈判已经告一段落，失业率已经呈现出金融危机以来的新低，各项关键经济数据都出现了不同程度的好转，这种状况下美联储势必要有所表示。　　其实按照市场的思路，美联储在美国经济刚刚复苏的阶段需要小心呵护和谨慎，削减QE显然有些过激了。但与9月不同的是，目前其他国家的基本面全都不同程度的好转，看看黄金九月以来的表现，就能得出目前投资者判断目前已经是抄底资产的时候了，避险将成为过去式，因此如果美元不在此时发力，美元将会被非美货币抢得先机。　　从美联储的角度来看，虽然QE的后遗症对国内影响并不十分深刻，但是QE目前已经到了能转嫁其他国家风险的一个峰值，如果超过这个峰值不仅美元此次扩张将会损及自身地位而收益也会相应降低。再实施QE并不明智。　　目前市场其实是有分歧的，其中本月缩减和明年1月缩减其实差别并不大，但市场焦虑的是明年耶伦上台后在实施即明年3月。如果此次美联储选择明年3月再削减，那么美元不仅会跌倒谷底，其明年3月削减可能又要被延后，比如出几个很差的非农就业数据之类的。　　美联储已经被市场逼到了无路可退的地方，几近完美的经济数据，伯南克第一次提及的失业率门槛7%，假如这次美联储不削减QE那么也必然会严明什么时间或者让市场对其预期升高。　　目前主流观点是：　　小规模削减QE观察>明年3月削减>明年1月削减>不削减>鹰派削减(超过150亿以上的购债规模缩减)　　目前市场上交投已经非常清淡，今天晚上即明日北京时间早晨3点，美联储将公布其决定，市场也会在那一个时间阶段才会掀起滔天巨浪，之前还是希望投资者能合理仓位合理止损顺势而为。　　截至发稿北京时间8：35美元指数外汇牌价收报于80：05
    

全文...