李厚良：欧债危机烈火熊熊欧元缘何未现暴跌？

作者:admin 日期:2011-11-22

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持续两年的欧债危机大有一发不可收拾之势，而欧元表现却相对稳健，是什么支撑了欧元，防止其出现暴跌行情？欧元持仓数据能说明什么？又是谁在买入欧元？同时，何种情况才会导致欧元遭遇大规模抛售呢部分分析人士指出，由于市场对于美联储在年内启动第三轮量化宽松的预期犹存，因而欧元的跌势受到限制。法国农业信贷银行货币策略师表示：“许多人依旧不相信，美国并未准备在年底以前出台更多的量化宽松措施。目前来看，从货币的角度而言，这一点比欧元区债务危机的进展(对市场构成的影响)要重要的多。”此前，美联储主席伯南克在发表的公开讲话中，并未完全排除进一步启动QE3的可能性。国际货币市场最新公布的数据显示，投机者继续押注欧元将进一步下挫。欧元空头头寸持稳在2010年中期以来的最高水平。当时，有关希腊或将出现违约的情况首次对市场构成冲击。然而，随着空头仓位的积聚，部分投资者担忧，过多人持有相同的仓位，并因此平仓出场。因为一旦大量看空欧元的投资者随着汇价的下滑而获利了结，那么欧元将会大幅跳涨。瑞银集团货币策略师表示：“过去15周中的14周，资产经理人都在出售欧元，这说明了市场对于欧元的看空观点有多强烈。由于目前空仓数量已然巨大，因此很难令其进一步走低，而这也是欧元没有进一步下滑的原因之一。”瑞银集团的客户流动数据显示，虽然前周资产经理人和企业出售欧元兑瑞郎和英镑，但是对冲基金却在买入欧元。同时，纽约梅隆银行追踪的数据显示，包括养老基金在内的大型机构投资者自10月底以来一直在购买欧元。而令一方面，欧洲银行业也在买入欧元。目前，欧洲银行业的全球对手方贷款标准有所收紧，由于它们需要削减净外资头寸以降低资产负债表所面临的风险，因此欧洲银行业也在买入欧元。法国农业信贷银行的表示：“市场对投资于德国也无法保证资产安全的感觉正愈发强烈。”目前，10年期美国国债收益率略高于德债，但是分析人士称，若德债收益率走高，而美债收益率下滑，并低于德债收益率，那么可能暗示，避险资金正在流入美国。