全球央行保持宽松联盟英银按捺得住吗？

作者:admin 日期:2013-05-13

字体大小: 小中大

近日全球央行宽松风暴越刮越猛，上周四(5月2日)欧洲央行降息至0.5%的历史最低水平，并且央行行长德拉基(Mario
Draghi)表态“对未来继续降息持开放态度”。本周二(5月7日)澳洲联储(RBA)意外降息25个基点，至2.75%的历史最低水平。澳洲联储的降息，出乎多数市场人士意料。连同此前采取激进宽松政策的日本央行(BOJ)，以及重申宽松立场的美联储(FED)，全球主要央行依然形成“宽松联盟”。英国央行此次会议是否会有进一步宽松动作？我们拭目以待。
英国央行按捺得住吗？
英国央行将于周四稍晚结束最新一期货币政策委员会(MPC)议息会议，届时将公布利率决议。由于此前英国公布的数据大多向好，市场普遍预期英国央行将按兵不动。但是随着全球各经济体不断推出或维持宽松措施，对该央行的利率决议还要谨慎看待。
英国央行此前曾于4月3日和4日召开了货币政策委员会(MPC)议息会议，英国央行表示，将维持2009年3月到2012年10月份购买的3750亿英镑的国债计划不变，同时维持触及纪录低位的0.5%的基础利率不变。
英国央行随后于4月17日公布了4月议息会议纪要。纪要显示，英国央行的官员们考虑在4月份用新的方法增加对英国企业的信贷供给，但在是否需要更多的经济刺激问题上依然存在分歧。
英国央行行长金恩(Mervyn King)和市场执行理事费舍尔(Paul Fisher)，MPC成员迈尔斯(David
Miles)再次要求扩大量化宽松(QE)规模250亿英镑，但另外6名官员赞成将央行的国债购买量限制在3750亿英镑(约合5740.35亿美元)不变。
英国央行在货币政策上目前依然存在分歧，行长金恩4月25日还表示，对于实体经济面临的危机来说，目前的货币刺激政策仍不够。此外，前英国财政部官员Marian
Bell近日表示，金恩在本次利率决定中至少将投票扩大250亿英镑QE，因为政府已经重新评估了经济和通胀预期。但Bell对金恩将会撤回上个月的态度表示非常怀疑。
虽然金恩倾向于实施刺激的货币政策，但英国近期数据表现强劲，尤其是一季度国内生产总值(GDP)好于预期，环比增长0.3%，避免了三底衰退，再加上下一任英国央行行长卡尼(Mark
Carney)反对降息，这大大减少了央行降息的可能。
机构看法倾向按兵不动
瑞银集团(UBS AG)预计央行将维持现有货币政策不变，资产购置计划亦将按原计划推进--和市场主流预期一致。
瑞银分析师团队评论称，"尽管如此，在近期欧洲央行(ECB)和澳洲联储(RBA)采取货币宽松行动后，显得相对安静的英国央行可能促使英镑小幅走高。在我们看来，下周将发布的通胀报告将更为重要，内容将给出央行对于经济观点的总体框架，而两周后发布的央行会议纪要也要留意，视其中投票格局是否有变。"
此外，某美商媒体就英股央行是否降息做出的调查显示，经济学家认为，在卡尼于7月执掌英国央行前，该央行不会改变3750亿英镑的国债购买量。
高盛集团(Goldman
Sachs)分析师指出："我们预计结果将会非常接近。在延长并扩大贷款融资计划(FLS)后，英国的货币、财政当局已经为市场提供了足够的信贷。我们的核心观点是，英国央行将会认为当前宽松力度已经足够，并维当前政策操作不变。"
法国兴业银行(Societe Generale)分析师Brian Hilliard表示："仅在一周之前，舆论清一色的认为英国央行会维持政策不变。"
他指出："(欧洲央行)降息存在的两方面原因，英国央行可以为之借鉴。第一，降息的原因是因为欧元区经济前景疲软，而英国下半年经济表现也存在疑问；第二，市场永远期望央行内部出现羊群效应。"
不过他还是指出，虽然MPC会议会出现小插曲，但是4月会议仍然会维持QE规模不变--在新行长卡尼上台之前。