本周汇市整体波动不大。由于美国和欧元区方面公布的数据与预期值相差不大，加之此前欧元、英镑、美元都出现了较大幅度的波动，因此本周基本处于调整状态。但是由于乌克兰局势紧张和欧元区通胀一如预期地下滑到了年率0.3%，令欧元进一步承压，并在周五纽元时段跌至1.3200下方。

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周三(8月27日)分析称，目前货币市场出现了重大转变，美元指数大幅上涨，出乎大部分常规投资者的意料。尽管美联储不负责任的购买债券，尽管市场对美国通胀水平感到担忧，尽管“专家”相信他们的预期，但美元表现越来越强劲。
　　分析指出，从细节来看一切事出有因。尽管美联储多年来一直将利率维持在记录低位，但目前政策料发生转变，美联储即将开启加息周期。利率水平的提升自然利好美元，因投资者买入美元后将获得更多的利息。
　　海外环境的差异

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全球投资者正在以两年来最快的速度涌入H股ETF。
今年8月份，iShare中国大盘股ETF净流入资金5.18亿美元，创下2012年12月以来最大的单月净流入。该ETF包括了腾讯控股、中国移动等25只大盘股。8月13日，该ETF指数创下18个月新高，较今年3月的低点反弹了26%。
随着中国政府推出一系列刺激政策，投资者普遍预期中国股市上涨。在房地产降温的背景下，7.5%的经济增长目标受到威胁，中国政府推出了棚改、铁路建设，以及定向降准、降息等一系列保增长政策。恒生中国企业指数今年已经上涨了1.1%，而去年该指数下跌了5.4%。

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本周(8月18日-22日)外汇市场热闹非凡，主要货币受央行公布会议记录及重要经济数据的影响涨跌此起彼伏。本周先后有澳洲、美国和英国等国央行公布政策会议记录，又有美国、中国、日本和欧元区等经济体的采购经理人指数(PMI)出炉，还有美联储在怀俄明州杰克逊霍尔(JacksonHole)举行的全球央行年会。　　美元指数最终在本周收涨逾1%，盘中不仅一度创下11个月高位82.45，在周线上也豪取了六周连涨。市场将本周美联储一系列讲话、文件解读为更偏鹰派，无疑是美元走强的根本原因。耶伦在年会讲话中关于“就业复苏如加快，或将令加息提前”的言论推动美元反弹。此外，美联储会议记录暗示联储的升息时间可能早于预期，也一度刺激美元兑主要货币全线上涨。　　对于市场而言，美联储近期一个很明显的转变，就是鹰派声音的加强。随着美国经济近期愈来愈显现出稳步复苏的迹象，不少鹰派官员已按耐不住，纷纷表达对美联储提前加息的渴望。而即使鸽派如美联储主席耶伦，在现阶段的讲话中也并没有将提前加息的可能完全堵上。可以说，美元之所以如雨后春笋般急速向上突破，与央行立场的微妙变化不无关系。　　当然，谨慎来看，美联储鹰派此番的崛起更多也仅仅是“雏鹰展翅”，不要忘了目前距离美联储可能加息的时间至少还有大半年，相关讨论还将在以后继续展开。　　下周没有重大经济事件或央行会议，一些重要数据包括美国PMI、新屋销售、耐久财订单和房价数据，以及第二季GDP修正值。欧洲方面的重要数据包括德国Ifo企业景气判断指数、失业率及通胀率。另外，日本将在下周五公布CPI和失业率等数据。　　本周热点回顾　　全球央行年会盛大召开，耶伦观点较预期更均衡　　美联储主席耶伦8月22日在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，美国劳动力市场仍受到经济大衰退的影响，美联储应当谨慎决定加息时间。　　耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会致开幕词时称，“没有适合当前美国就业市场状况的简单”政策良方;仍不清楚就业市场目前还有多大规模的闲置劳动力，多快能消失。　　耶伦称，在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。她指出，美联储的关注点转向决定怎样的就业市场状况将会导致政策宽松度降低。耶伦还表示，需要就政策将对就业市场造成的周期性和结构性影响作出“艰难的判断”。她敦促在判断近期公布的薪资数据显示就业市场状况较失业率数据反映的状况疲弱时谨慎行事。　　耶伦认为，可以合理地预期就业需求进一步增加将吸引相当大比例的失去信心的工人重新回到劳动大军。她还称，总需求疲软导致离职与招聘承压;几乎没有证据显示工资或薪酬增长普遍加速。　　美元指数在耶伦讲话后上涨，而此后各大机构分析师也对她的讲话进行了分析，NewportBeach首席经济学家MohamedEl-Erian表示，美联储主席耶伦的讲话向市场传达了两个观点：1.美联储官员对于货币政策没有此前那样鸽派;2.当谈及何时升息和升息频率细节时，联储官员出现很大分歧。　　PhonenixFinancial首席市场分析师WayneKaufman则称，我认为每个人都知道耶伦是鸽派的，她宁愿在谨慎的时候犯错也不愿意采取过于激进的措施，我赞同她的观点。投资者正处在一个利好的环境中，美国经济正在改善、全球央行也不愿意经济再度陷入衰退。市场波动较为平淡，这主要是因为耶伦的讲话一如市场预期。鉴于目前股市处于超买状态，但是任何回调都被看做是买入的机会。　　

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