欧洲货币市场基金担心欧洲央行(ECB)对存款收费以及监管收紧，此双重威胁可能会让它们面临灭顶之灾。　　欧洲货币市场基金的行业规模约为8,500亿欧元，通常只购买最高评级的短期债券，但目前生存日益艰难，因处于纪录低点的利率使它们难以盈利。　　货币市场基金状况的好坏对于本地区政府和银行非常重要，因为这些基金是他们可信赖的融资来源。　　2011年初存在的1,555支基金已经有将近400支结束，剩下的许多也在为前途发愁，因为目前欧洲央行暗示要采取存款负利率的做法-　　-实际上就是对存款收费。　　尽管这些基金本身不在欧洲央行存钱，但仍然会受到负利率的影响，因为公债、企业债和银行债券的收益也可能会变得无利可图，而这些债券构成货币市场基金投资组合的大部分。　　欧洲央行数据显示，欧元区货币市场基金今年已有570亿欧元流出，占其总价值的比例超过8%。　　许多分析师料想，若这个行业出现重大关闭退市情况，资金只不过是另找地方放;但部分分析师担心，在当前欧元区多半仍力图振作之际，那恐扼杀了欧元区政府和银行业者一项可靠的资金来源。　　**负利率的寒气正在滋长**　　近期一项路透调查显示，多数货币市场交易商认为，欧洲央行不会将其存款利率调降为负值;但包括执委亚斯穆森在内的欧洲央行部分决策制定者明显正对此构想感到兴趣。　　尽管有些交易商抱持怀疑，不过市场正开始为欧洲央行采取行动布仓。　　大型货币市场基金已为此可能性准备了一段时间。　　一些基金已暂停或限制新投资者数量;另一些基金则扩大投资范围，努力使其更有获利的机会。　　不过有关当局仍在对要采取哪些改变做最后研究，外界对能否在明年议会选举前达成协议也存疑，也就是说，新规上路可能至少还要18个月。　　“如果欧元无担保之加权平均隔夜利率(Eonia)是3%或4%，问题就没那么严重;但就目前水准来说，真的很难处理，”货币市场巨擘Amundi基金经理Patrick
Simeon表示。“那真的很难、很难生存。

　　耶伦即将接替伯南克成为下一届美联储主席，而一些投资者也认为，过去六年里美联储采取了量化宽松刺激政策且控制所有资产价格，非常规的量化宽松引起了一些美国学术界的辩论，联邦公开市场委员会认为量化宽松会影响到普通美国人的以下列单：按揭利率、贷款购车、美国就业率、股票等，美国进入了二战以来最慢的经济复苏且有重新陷入衰退的可能性。　　支持者说，量化宽松QE不仅有利于富人，而且有利于华尔街，主要表现在三个方面：　　第一，恢复了银行资金实力，有利于投资银行、股市、甚至整个商业银行。　　第二，股票和房价一路攀升，过去一年里美国房价上涨了13.3%，股票几乎每天都有好消息，而量化宽松玩过了通货膨胀和股市。　　第三，美联储一直寻求干预债券市场，维持低利率，降低借贷市场，实际上使得银行利润上升，使得贷款人偿还债务负担减轻。而美中不足的是，低成本贷款时代不会永远持续下去，若利率开始上升由此产生动荡在所难免。这个过程中不利因素是消费者去杠杆与摆脱债务。　　而约翰·莫尔丁说，耶伦有三个任务：除了确保物价稳定和充分就业，还有一种责任，就是对于市场的责任。　　美国利率一直在下降，过去一个月美联储量化宽松不确定性增加，十年期国债收益从3%下降到2.7%，价格一直走低，如果十年期国债收益率突破了3%对于美国经济则风险增大。　　伯南克送给投资者最后的礼物是：通过量化宽松推迟缩减来摆脱困境的最后一次机会。尽管是一次摆脱困境的机会，但是风险远远比你想的大。　　再来看一篇文章，伯南克量化宽松增加了流动性陷阱。　　流动性陷阱会引起美国人囤积现金，因为他们预期需求不足、或短期利率接近零，或者是通缩等。　　
　　1、美联储量化宽松使得更多现金进入银行体系　　

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昨日北美早盘公布的美国谘商会消费者信心指数小于预期，导致全球外汇市场大幅波动非美货币全面上涨，欧系货币均刷新了日内高点，商品货币同样反弹，虽然由于昨日跌幅过大暂时并未转涨，不过反弹的走势依然不能忽略。今日欧洲时段英国将公布第三季度GDP修正值;北美时段将公布美国10月耐用品订单数据，耐用品订单将会直接影响对于GDP增长的预期;由于明天是美国的感恩节假期，届时美国市场会休市，周四公布的失业金人数将会在今天晚间21:30公布。所以上述三个数据对于日内汇市走势的影响将不容小视。美元指数小时图均线系统空头排列，短线跌势保持完好。美指整体下跌动能占优，以震荡下行节奏运行为主，目前处于不断创此轮下探新低的过程中，后市有望进一步打开下跌空间。所以日内我们保持客观看空美指的思路，即短线看多非美货币。　　欧元/美元日线图均线系统被来回反复穿越，中线客观横盘势。目前欧元处于由区间底部向区间上沿上升的过程中。欧元/美元短线客观方向向上，目前整体上涨动能占优，且处于不断创此轮上涨新高的过程中。预计日内欧元保持客观涨势继续上扬的概率较高。短线阻力1.3785;支撑1.3555。　　英镑/美元日线图均线系统同样被汇价来回反复穿越，中线客观趋势为横盘势。目前英镑运行于区间顶部附近。英镑/美元小时图均线系统被来回反复穿越，短线客观趋势为横盘势，横盘区间自1.6130至1.6240。目前英镑处于由区间底部向区间上沿运行的过程中。预计日内英镑呈现区间内部震荡走势的可能性较大。短线阻力1.6240;支撑1.6130。　　美元/瑞郎日线图客观趋势为横盘，目前处于由区间顶部向区间下沿回落的过程中。美元/瑞郎在小时图均线系统压制排列的作用下保持客观跌势。目前美元/瑞郎整体下跌动能占优，且今日再创回落新低。预计日内美元/瑞郎延续震荡下行走势的概率较高。短线阻力0.9080;支撑0.8950。　　美元/日元日线图处于宽幅震荡区间内部运行，目前处于由区间底部向区间上沿运行的过程中。美元/日元小时图均线系统被汇价来回反复穿越，短线客观横盘势，横盘区间自101.15至101.90。目前美元/日元处于由区间底部向区间上沿反弹的过程中。预计日内美元/日元维持区间震荡格局的可能性较大。短线阻力101.90;支撑101.15。　　澳元/美元日线图均线系统空头排列，中线客观跌势保持完好，目前澳元整体下跌动能占优，后市有望延续跌势。澳元/美元在小时图均线系统压制排列的作用下保持客观跌势。目前澳元整体下跌动能占优，且有围绕昨晚低点附近震荡的迹象，预示后市有望进一步发生回落。预计日内澳元形成止跌回升节奏的概率较高。短线阻力0.9205;支撑0.9090。　　美元/加元在日线图均线系统依托排列的作用下保持客观涨势，目前整体上涨动能占优，后市存进一步上扬需求。美元/加元小时图均线系统被来回反复穿越，短线客观趋势为横盘势，横盘区间自1.0520至1.0580。目前美元/加元处于由区间底部向区间上沿回升的过程中。预计日内美元/加元形成区间内冲高回落节奏的可能性较大。短线阻力1.0580;支撑1.0520。　　黄金日线图均线系统压制排列，中线客观方向向下，目前整体下跌动能占优，后市存进一步下探风险。黄金小时图均线系统被来回反复穿越，短线客观趋势为横盘势，横盘区间自1227至1258。目前黄金运行至区间中部位置。预计日内黄金保持区间内运行的概率较高。短线阻力1258;支撑1227。　　整体来看，非美货币内部分化现象并未得到缓解。欧系货币表现强势，其中欧元、瑞郎已创下了近几周以来的反弹新高;商品货币、日元出现了一定程度的反弹动能，整体仍保持弱势姿态。整体而言，部分非美货币已向上突破了短线关键阻力位，后市有望进一步打开上涨空间。鉴于非美内部的混乱局面，我们今日对非美货币保持谨慎的看多思路。

　　昨日外汇市场上非美走势分化较为严重，欧系货币延续走强，商品货币及大宗商品再度走弱，澳元最弱，原油再次接近3周低点，黄金白银的实体阴线再次将周一反弹的实体阳柱部分吞没，贵金属反弹可以用昙花一现来形容。图表上看，黄金仍受压于4小时图下降趋势线，隔夜金价未能利用日线惯性及前期的筹码密集区域的支撑向趋势线发起进攻，多头失去了一次站稳日线5日均线的机会。目前金价无均线支撑，筹码的结构对于金价的支撑随时间的推移作用越来越小，今晚美国数据是本周相对最重要的数据，若利空，多头将面临再次崩溃。日内关注1251附近的压力。镑美汇价在日线的区间顶部位置，今日关注英国GDP数据，无论是利多还是利空，都将对于镑美的影响较大，届时可以用STOP单追单操作。　　【基本面】　　★
QE缩减-耶伦通过提名　　美国联邦储备委员会10月会议纪要显示，美联储官员普遍预计相关经济数据与美联储预期一致，即劳动力市场持续改善，美联储可能在未来几个月削减购债计划规模。　　美国参议院银行委员会11月21日表决通过耶伦下任美国联邦储备委员会主席提名。在参议院因感恩节放假两周后将对耶伦的这一提名进行全体最终表决。此前耶伦言论仍支持量化宽松，耶伦一旦明年顺利上任，美联储将会继续实施量化宽松货币政策，且耶伦的态度较伯南克更加鸽派。　　★

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