安达工作室
www.GGyy0851.cn
美元货币霸主地位加速解体
作者:admin 日期:2011-04-30
短期国际资本正加速流入中国
作者:admin 日期:2011-04-30
2011年3月底,中国外汇储备存量达到3.04万亿美元,仅在2011年第1季度,中国就新增外汇储备1974亿美元。然而在同期内,中国出现了约7亿美元的贸易逆差,实际利用FDI也仅有303亿美元,这意味着大量的外汇储备增长不能被贸易与外商直接投资所解释。
当然,考虑到2011年第1季度欧元等其他货币对美元大幅升值,这将导致以美元计价的外汇储备发生正向的估值效应。但即使考虑到主要汇率变动造成的估值效应以及中国外汇储备的海外投资收益,2011年第1季度接近2000亿美元的外汇储备增量中,也有大约50%难以被上述因素解释。
下图中显示了我们通过“月度外汇占款-月度货物贸易顺差-月度实际利用FDI”方法计算的短期国际资本流动状况。如果图中的曲线显着高于柱子,代表当期有显着的短期国际资本流入。根据该方法,我们可以计算得出2006年至2010年每年流入的短期国际资本规模分别为996、400、1693、691与1943亿美元。相比之下,2011年第1季度的短期国际资本流入规模达到1414亿美元,这是迄今为止单个季度短期国际资本流入的峰值,这意味着2011年的短期国际资本流入规模可能创出历史新高。
当然,考虑到2011年第1季度欧元等其他货币对美元大幅升值,这将导致以美元计价的外汇储备发生正向的估值效应。但即使考虑到主要汇率变动造成的估值效应以及中国外汇储备的海外投资收益,2011年第1季度接近2000亿美元的外汇储备增量中,也有大约50%难以被上述因素解释。
下图中显示了我们通过“月度外汇占款-月度货物贸易顺差-月度实际利用FDI”方法计算的短期国际资本流动状况。如果图中的曲线显着高于柱子,代表当期有显着的短期国际资本流入。根据该方法,我们可以计算得出2006年至2010年每年流入的短期国际资本规模分别为996、400、1693、691与1943亿美元。相比之下,2011年第1季度的短期国际资本流入规模达到1414亿美元,这是迄今为止单个季度短期国际资本流入的峰值,这意味着2011年的短期国际资本流入规模可能创出历史新高。